瑞银给美团超千亿估值 185倍PE贵绝新经济股
本文摘要:据知情人士透露,中国餐饮点评及配送巨头美团点评已经开始评估资金投入者对其拟议香港第一次公开募股(IPO)的需要。瞄股网6月30日:短线大盘还有回调需要 7月行情今日可申购新股:

据知情人士透露,中国餐饮点评及配送巨头美团点评已经开始评估资金投入者对其拟议香港初次公开募股(IPO)的需要。

瞄股网6月30日:短线大盘还有回调需要 7月行情

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据8月28日报道,一位因消息没公开而不愿具名的人士称,该公司可能通过股票发行筹筹资金超越40亿USD。另一位知情人士表示,已持有美团约五分之一股权的中国网络巨头腾讯控股计划作为基石资金投入者,在IPO中购买约4亿USD的股票。

报道称,美团IPO将成为自香港交易平台今年修订规则、以吸引更多科技和生物技术公司上市以来,香港上市的第二支同股不同权股票。智能手机巨头小米公司是第一家上市的双重股权股票,自7月份开始买卖以来已上涨0.6%,而香港基准恒生指数涨幅为0.1%。

据报道,知情人士以前曾表示,美团的目的估值为500亿到550亿USD。腾讯和美团的代表不予置评。28日稍早援引未具名人士的消息报道称,该公司已开始评估资金投入者的兴趣。

报道称,美团筹筹资金之际,公司正在进军从打车、金融到旅游等新范围,与中国最大的一些网络公司展开了本钱高昂的市场份额争夺战。遭到推广和研发开支大幅增长的影响,并经过优先股原因调整后,该公司公布去年净亏损190亿元人民币(28亿USD)。

美团点评将成为香港第二只同股不同权的新股,暂定于9月7日至12日公开招股。现在,各家投行对美团点评给出的估值相差甚远。

8月30日,港媒信报财经新闻消息称,瑞银给予美团点评最高达7460亿元(约合1094亿USD)的估值,等于其明年预测市盈率(P/E)184.5倍。具体来看,瑞银给予美团估值介于5110亿至7460亿元(约合749亿至1094亿USD),估值等于其明年预测市盈率126.4倍至184.5倍。而美团的3名保荐人美银美林、高盛及摩根士丹利给予的估值介于3550亿至4524亿元水平(约合521亿至663亿USD)。

8月29日,全天候科技从潜在资金投入人处独家获悉,美团点评香港IPO承销商之一的高盛目前给美团点评的最新估值是最低可达570亿USD(约合3887亿元人民币)。同时,摩根士丹利看好美团点评在生活服务范围的进步潜力和领先市场地位,给出了约580亿USD(约合3955亿元人民币)的估值。

保荐人对美团给出的估值虽然不及瑞银,但仍较美团去年十月完成C轮筹资时的估值约300亿USD大幅提高,在不足一年间,估值已攀升逾五成至一倍。

华尔街见闻主编甄选文章《牛骨美团》提到,美团点评以很大的持续性亏损进入一个极度分散的市场,通过O2O的整理在线上达成极高的买卖规模,并尝试告诉所有生态链伙伴,无论是潜在资金投入者还是生态链顾客,当其达成很大的规模效应后,能通过一个极低的营业利率达成百亿人民币净收益。超强的护城河加上超强的边界扩张能力,赋予马上登陆公众市场的美团点评一副”牛骨”。

185倍PE贵绝新经济股

假如美团上市估值达到185倍,将使其成为港股海量新经济企业中“最贵”的一家。

对比来看,港股另一只同股不同权企业小米明年预测市盈率只有约25.2倍,而一向以高市盈率著称的美国电子商务亚马逊(Amazon),明年预测市盈率也只有52.3倍。值得一提的是,美团开创者王兴曾多次强调,美团对标的是亚马逊,美团要成为生活服务范围的亚马逊。

投行之所以对美团给出高估值,是由于常见相信美团盈利会持续迅速增长。瑞银预计美团可于明年开始达成轻微盈利,美银美林的报告预测,美团2020年营业额可以扭亏为盈,按通用会计准则计算,净收益将达到89亿元人民币。瑞银估计美团2020年预测市盈率将回落至介于30.6倍至44.7倍,美银美林预计美团2020年预测市盈率约35倍至41倍,仍高于大多数网络同业同期的水平。

今年6月25日,美团点评向港交所递交了IPO招股书,正式启动上市的道路。招股文件显示,美团现在仍然未达成盈利,去年调整后亏损为28.5亿元人民币。

8月23日,全天候科技获悉,美团点评已通过港交所上市聆讯。彭博社日前引述知情人士报道,8月28日,美团点评已启动PDIE(剖析师预路演),将开始评估资金投入者对其逾40亿USD筹资需要;腾讯控股据了解为美团香港IPO基石资金投入者之一,将资金投入4亿USD。

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