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头号研报:格力电器三季报略低于预期

时间:2021-09-15 08:37:36|浏览:

瞄股网讯:

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头号研报:格力电器三季报略低于预期

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其实,格力电器的营业额还是很亮丽的。说不达预期,只不过由于和十月8日预告的有的出入。公司第三季度的营收和收益增速,均处于行业领先地位。

十月8日,格力电器发布通知称,预计前三季度营业总收入1490.51亿-1508.55亿元,去年同期为1120.27亿元。预计前三季度盈利205.78亿-215.68亿元,去年同期为154.61亿元,同比增长33%-40%。

十月30日晚间,格力电器发布的三季度报告显示,前三季度营收同比增长34.11%,达到1486.99亿元。显然,格力电器的营业收入水平,略低于之前营业额预告的最低值1490.51亿元,更低于此前外面预估的1500亿元。

收益方面,前三季度,格力电器达成净收益211.18亿元,同比增长36.59%。2017年年报及2018年一季报,格力电器收益增长率分别为44.87%和39.04%,2018年中报收益增长35.48%,速度略有降低,但都处于高位运行。

格力电器营业额发布后,多家券商给出买入评级。

基本逻辑是:

1、三季度营业额优于同行业,龙头地位稳定;

2、人民币贬值,利于公司国外市场扩张,汇兑收益增加;

3、回收晶弘冰箱,智能装备发力,公司年内2000亿目的有保障;

4、公司现金流充沛。

巨丰投顾觉得上述逻辑是站得住脚的。

但,从企业的预收款数据中,也能看出来一些不太乐观的信号。公司预收账款135.2亿元,较去年同期下滑146.6亿元。对此,券商产生分歧,乐观派觉得公司仍然有135.2亿的预收款,说明商家提货意愿较高。而小心派觉得公司预收款下滑过半,可能和前三季度向商家压库存有关。假如这种推断成立,那样公司四季度营业额可能会有所下滑。

从股东人数看,愈加多的散户看好格力电器。虽然股价高低和股东人数没绝对的负有关性,但从格力电器2017年末股东降低后,股价大幅走强,和最近股东人数迅速增加,而股价明显回落看,影响还是相当大的。

综上,大家认可格力电器现在处于低估地区,拥有非常高的配置价值。建议仓位不重的资金投入者,可以采取定投的方法,逐步增加对格力电器的配置。

巨丰投顾行业剖析团队:

胡 岗 执业证书:A0680618080008

郭一鸣 执业证书:A0680612120002

丁臻宇 执业证书:A0680613040001

朱华雷 执业证书:A0680613030001

赵 玲 执业证书:A0680615040001

司东海 执业证书:A0680116080002

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