从VC羊群行为看4类风投:优秀投资者能认识到自己的局限性
本文摘要:风险资金投入是基于收益的预期展开的,这主要涉及两件事情:一是试图预测一个企业的以后状况,二是将该企业的以后状况与其他企业的以后状况进行比较,以确定到底挑哪一个。最

风险资金投入是基于收益的预期展开的,这主要涉及两件事情:一是试图预测一个企业的将来情况,二是将该企业的将来情况与其他企业的将来情况进行比较,以确定到底挑哪一个。最后,有些公司会成为全球性的企业,有些会死非常惨,有些公司会渐渐上升或慢慢淡出。

然而,即便弄了解了风险资金投入的活动方法,但大部分企业家还要一段时间才能看出一个容易的道理:不是所有些资金投入者都是明智的,但大部分资金投入者觉得他们是。

羊群行为

为了知道风投到底是怎么样做出好的资金投入决策或者坏的资金投入决策,大家先以两个容易的规范将资金投入者进行分类:一是他们对风投市场真的认知多少,二是他们对我们的认识。依据这两个标准,大家可以把资金投入者分为4类:

1.知晓的不多,而且了解他们知晓的不多

2.知晓的不多,但自觉得他们是明智的

3.明智,并承认自己有智慧

4.明智,但知晓有太多东西要学

第1组是有意识的VC羊群,他们大多由天使资金投入人和财富管理者组成。他们资金投入创业企业的目的,主如果为了丰富其资金投入组合或进行实验,并不肯定期待一个巨大的回报。不少小白有限合伙人和小白实行天使也是这些。由于他们不想进行太多的冒险,所以认识到他们的局限性和低预期是他们得以存活的重要,这也正是为何他们选择追随市场时尚,更想将赌注押在信息对称上。

第2组是无意识的VC羊群。他们追随媒体或资金投入名人发表的所有有关风险资金投入未来发展趋势,以便可以模仿他们的资金投入行为。他们常常把“清洗技术是新的泡沫”,“5000万是新的A轮规模”这部分话挂在嘴边,但最后却成就寥寥。有时,正是这部分VC在为糟糕的开创者提供便捷的资金。

第3组VC长老。他们站在远处静静观望和等待,由于他们不可以跑得太快。不少数十亿USD级的基金和有经验的资金投入者都是这些,他们感觉没必要前进的太快,由于他们一直都在那里,也在那样做,最后得到的是数千万,或者数十亿USD的回报。

第4组是VC领袖,开创者们应该永远与如此的VC做好朋友。他们知晓自己有的功夫,但同时也知晓自己永远不是最快的。在决定哪个将会获得资金投入意向书这件事上,他们的直觉和经验发挥了要紧用途,但他们也不会忽略数据和实验。他们是领袖,假如可能的话,VC长老和其他VC们都将成为他们身后的羊群。

所以呢

有一句古老的巴西名言:“你正在一匹马的头上找角”。大家常常会去探寻一个没有问题的问题。在风险资金投入界,这意味着,你不应该去搜寻能成为将来的独角兽的创业公司,但现实是不少资金投入者觉得他们会碰到一个将来独角兽。

风险资金投入是一个奇怪的行业,由于有一群人会基于情绪去行动和运作。在VC市场,假如只有VC领导者和有意识的VC羊群,那样市场并不会出现任何泡沫;泡沫是由长老VC和无意识的VC们引起的。

在风投市场,所有兴衰皆来自于这两个群体的羊群行为。无论是一个忽然上升的小趋势,还是一个在1至2年改变习惯的滚雪球效应,或是一个在开始看着非常不错,但最后没什么意义的奇怪举动。下面是下面会发生什么:

有意识的VC羊群进行更多的实验,或者跟随VC领袖行动;

无意识的VC羊群落在后面,痛苦的呻吟,直到死掉;

长老VC们联合起来,进行更大的资金投入;

VC领袖带领着其他VC羊群前进。

第一组和第二组产生了资金浪费。第三组的VC们不在乎资金浪费。精英风投们大多是在第四组。作为一个VC,无论过去的战绩怎么样,都能认识到我们的局限性,这是一个出色资金投入者的基本特点。

上文剖析的四种资金投入者,第一种见识少,但自知;第二种见识少,还自大;第三种有慧眼,且自信;第四种有慧眼,仍学习。无论是资金投入者还是开创者,大家都要努力离得远远的第二种VC,尽可能亲近第四种VC。假如市场上都是进步迅速而强劲的创业公司,和离得远远的羊群行为的风投,那样泡沫就会少不少。

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